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央行:提高信貸支持經濟發展的質量

作者: 佚名  上傳時間:2009-02-11  瀏覽:66
5月6日,央行發布的《2009年第一季度貨幣政策執行報告》(下稱《報告》)中強調:要提高信貸支持經濟發展的質量。
面對一季度4.6萬億元的龐大信貸投放,央行如此明確提出對貸款效用的關注,還是第一次。
興業銀行(行情 股吧)高級宏觀分析師魯政委認為,這顯示了貨幣當局既要保證貨幣信貸投放的規模需求,又要注重貸款投放質量,關注資金使用效率的“雙重平衡”。
優化信貸結構
事實上,在今年1、2、3月屢超預期的高速貸款增長背后,信貸投向、貸款質量、企業對貸款的使用效率等問題,確實引起各方擔憂。而4月份以來,銀監會、央行等多部委組織的信貸調查和調研更是密度空前,意在摸底信貸規模背后所暴露的問題。
針對上述擔憂,央行認為,既要繼續保持銀行體系流動性充裕,引導金融機構合理增加信貸投放;又要優化信貸結構,防范潛在的風險,提高信貸支持經濟發展的質量。
魯政委認為,提高信貸支持經濟發展的質量,說明央行已經不再滿足于龐大的信貸規模效用,而要關注信貸投放后對經濟的帶動作用到底有多大,是否有助于經濟結構的調整。
而提高信貸支持經濟發展的質量,優化現有信貸結構將是必要舉措。
央行數據顯示,第一季度,主要金融機構(包括國有商業銀行、政策性銀行、股份制商業銀行和城市商業銀行)投向基礎設施行業(交通運輸、倉儲和郵政業,電力、燃氣及水的生產和供應業,水利、環境和公共設施管理業)、租賃和商務服務業的人民幣中長期貸款分別為8948億元和2207億元,占新增中長期貸款的比重分別為50.1%和12.4%,比上年同期分別高9.9個和7.9個百分點;用于房地產業和制造業的中長期貸款分別為2006億元和1414億元,占新增中長期貸款的比重分別為11.2%和7.9%,比上年同期分別低8.7個和4.3個百分點。
某國有銀行人士分析,本次信貸集中投向基礎設施領域、貸款主體為地方政府的投融資平臺,但歷史證明,這方面的資金使用效率并不高。而由于銀行對經濟形勢判斷依然謹慎,對 中小企業(行情 股吧)“慎貸”心理明顯,這將不利于實體經濟的復蘇。
央行認為,這種情況下,信貸增長的質量仍需進一步提高。
目前,各類宏觀經濟數據的反彈相較于一季度的信貸增速,依然緩慢。一季度全社會用電量7809.90億千瓦時,同比下降4.02%,以工業為主的第二產業用電量下降8.21%,反映實體經濟復蘇緩慢。對此,央行認為,快速增長的貨幣信貸與相對緩慢的實體經濟存在反差,有一定合理性。
但央行也認為,我國產能過剩矛盾較為突出,若只有“保”沒有“壓”,經濟結構調整速度可能放慢,應堅持“有保有壓”,把擴內需與調結構更好地結合起來。
針對本輪信貸集中于政府項目的問題,央行認為,雖有利于較快拉動投資,但也要合理評估地方政府的負債能力,并觀察分析對社會投資的帶動效果。防范由于信貸結構問題可能引發的風險。
總體而言,央行依然對一季度的信貸投放給予了肯定。
央行報告認為,在國際金融危機的特殊環境下,近期我國貨幣信貸適度較快增長利大于弊,是適度寬松貨幣政策有效傳導的體現,有利于穩定金融市場,提振市場信心,促進經濟平穩較快發展。下一階段如果國際金融危機繼續深化,則信貸仍需要一定力度的增長。
未來,央行認為要進一步加大對創新能力強、產業前景好、有訂單、有利于帶動就業的中小企業和民營企業的信貸投放。
金融機構差距加大
正是由于此輪信貸需求主要由基礎設施拉動而來,不同金融機構的受惠不一,其在整個市場的占有率也出現明顯變化。
央行報告顯示,分機構看,國有商業銀行信貸份額有所上升。第一季度,國有商業銀行新增貸款占全部金融機構新增貸款的比重為50.5%,比上年第四季度提高12.7個百分點。
從各類銀行機構的業務增長看,國有銀行依靠資金成本優勢和規模優勢,在基建投資面前顯得長袖善舞。
今年一季度,國有銀行新增貸款2.312萬億元,同比多增1.789萬億元;股份制銀行新增貸款1.18萬億元,同比多增0.91萬億元;城市商業銀行新增0.27萬億元,同比多增0.2萬億元;農村金融機構同比多增0.42萬億元,同比多增0.19萬億元。
與國內金融機構的信貸猛增相比,外資金融機構受境外母行等因素影響,今年業務增長頗為“慘淡”,信貸不升反降。
一季度,外資金融機構貸款負增264億元,同比多減少654億元。
未來,央行認為要繼續推進金融體制改革,提高金融機構競爭力和金融市場資源配置效率。通過深化金融企業改革和加大金融創新力度,提高金融機構競爭力和金融市場資源配置效率。發展多層次直接融資體系,擴大債券發行規模,大力發展短期融資券、中期票據等債務融資工具,穩步推進和創新資產證券化。引導民間融資健康發展。
專家認為,此舉將有利于調節各金融機構的市場業務占比。
另外,需要看到,受到國內各類金融機構貸款快速擴張的影響,一季度各金融機構超額準備金率都出現明顯下降。
3月末,金融機構超額準備金率為2.28%,比上年同期高0.27個百分點。其中,四大國有商業銀行為2.53%,股份制商業銀行為0.49%,農村信用社為4.58%。
而去年四季度的貨幣政策執行報告顯示,金融機構去年底超額準備金率大幅上升,年末為5.11%,比上年末高1.81個百分點。其中,四大國有商業銀行為3.93%,股份制商業銀行為5.73%,農村信用社為10.12%。

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