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人民幣升值不忙結匯 非美元貨幣有潛力

作者: 佚名  上傳時間:2009-01-02  瀏覽:100
7月21日,央行宣布即日起開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度,人民幣匯率不再盯住單一美元,采用更富彈性的人民幣匯率機制。美元對人民幣交易價格調整為1美元兌8.11元人民幣,相當于人民幣升值2%。
  人民幣升值,外幣持有者自然受影響。這時,人們最關心的兩大問題是:要不要趕緊結匯?今后外匯如何投資?
升值后結匯 為時已晚
  一般來說,外幣持有者分為兩類。第一類是外匯有指定用途的客戶,在一段時期內要出國留學、商旅或定居。招行上海分行“金葵花”理財中心首席外匯分析師趙蔚認為,這類客戶沒必要忙著結匯,而應從保值出發,購買外匯理財產品。目前半年期美元理財產品的收益率為3.45%到3.48%,較同期人民幣儲蓄存款利率(扣除利息稅后)高出1.7個百分點,這可在一定程度上對沖人民幣升值效應。
  后一類是投資客戶,他們為了博取較高收益而持有外幣。如果是大額外匯資產(比如上萬美元),從長期投資角度考慮,結匯也沒有太大必要。
  因為匯率變化已成事實,現在把外匯兌換成人民幣,為時已晚。由于我國對外匯仍實施管制,投資者將外匯換成人民幣后很難再換回來,把5萬美元以上的外匯賣給銀行需要有外匯來源證明,手續比較嚴格,一買一賣之間還有近1%的價差。
  更重要的是,現在人民幣匯率是參考一籃子貨幣進行調節,匯率浮動,并非只能升不能跌,保留一點外匯資產,能部分對沖人民幣的匯率風險,對資產保值很重要。
利用美元貶值效應投資
  央行宣布人民幣升值后,同時提高了美元和港元利率,1年期美元、港幣存款利率上限均提高0.5個百分點,分別為1.625%和1.5%。美元現在基準利率為3.25%,遠高于人民幣1年期定存2.25%的水平,國內銀行的美元存款還有較大的升息空間,目前人民幣加息的可能性卻不大。
  因此,美元資產的收益率有望高于人民幣資產的收益率。人民幣理財產品的年收益率,目前只有2.5%左右;美元外匯結構性產品半年期的年收益率將近3.5%,這還是人民幣升值前的水平,今后美元外匯結構性產品的收益率還會進一步提高。
  一些信托性質的外匯產品收益率比外匯結構性產品更高。例如上國投推出的系列外匯資金信托產品中的第1期,1年平均預期收益率高達13.4%;民生銀行推出的同類產品,預期年收益率達8.5%左右。一些帶有期權性質的外匯理財產品,盡管預期收益率也很高,但風險也有所放大。
  非美元貨幣的走勢有潛力可挖。人民幣升值政策發布后,日元、港幣等都出現上揚,特別是日元,波動達到300點,一天內匯率升幅達到2%。日元受人民幣升值利好刺激上漲,儼然成為亞洲系貨幣的領漲品種。
  中行上海市分行外匯專家建議,如果投資者在113上方買入了日元,可在109.50附近先行部分獲利離場,留下大部分頭寸,觀察后市美元兌日元關鍵支撐位110附近的表現。如110位置失守,那么日元將繼續保持漲勢。
  澳大利亞元也是人民幣升值的受益者,人民幣升值將有助于澳大利亞原材料出口的增長,這將對澳元匯率構成正面影響。此外,由于澳大利亞與亞洲區的經濟關系越來越密切,所以澳元匯率將跟隨亞洲區主要貨幣的走勢。
  此外,歐元、瑞郎、英鎊等主要貨幣也值得關注。盡管無法獲知一籃子貨幣的構成情況,從理論上講,一籃子貨幣應該包括最大貿易伙伴的主要貨幣,這些貨幣的匯率變動,將會影響人民幣匯率未來的變化。

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關鍵字: 人民幣升值 結匯 貨幣 潛力

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