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企業債券和國債哪個更劃算 利息稅是主要因素

作者: 佚名  上傳時間:2009-01-15  瀏覽:134
利息稅是影響債券收益的主要因素。買國債最大的好處就是免利息稅,而企業債券則沒有這項優惠。
  企業債券的年收益率一般比同期限的國債收益率高,部分原因就是考慮了利息稅。例如目前發行的10年期企業債券年收益率一般在5%左右,但考慮到扣除20%利息稅后,實際年收益率只有4%,(二級市場上十年存續期的國債年收益率為3.5%)。同時雖然現在發行的企業債券一般都有類似國有銀行這樣的權威金融機構做擔保,但信譽等級畢竟不如國債,顯然為了高出的0.5個點選擇企業債券并不十分值得。
  但如果企業債券不收取利率稅,情況就大不相同了。
  一位多年從事債券投資的民間人士向記者介紹了一種合理規避利息稅的方法。在二級市場上,企業債的交易與國債不太一樣,投資者在行情報表上看的國債價格只反映了國債當前的市場價格,并不包括國債利息部分。而企業債行情報表上的價格卻包括了市場價格以及債券利息。
  正是由于上面的原因,企業債在每年付息的時候都會出現一個類似股票除權的缺口,這位人士的方法就是在企業債付息的前一天把債券賣掉,第二天再買回來。
  舉例來說,假如一張面值100元的企業債,年利率5%,此時的市場價格為105元,明日即將付本年利息。如果今天將債券賣掉,明日買回的價格為100元,那么投資者就達到了合理避稅的目的,獲得了5元的利息收益。如果投資者只是簡單地不間斷地持有,由于要扣除20%的利息稅,那么實際只能獲得4元的利息。
  記者按照他指示的方法,驗證了幾只企業債付息的實例,即使考慮來回的交易成本,也仍然達到了避稅的目的。

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關鍵字: 企業 債券 國債 劃算 利息 主要 因素

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