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長期外匯理財受挫匯改

作者: 佚名  上傳時間:2009-01-31  瀏覽:85
“現在想‘割肉’也沒有辦法。”在去年購買了一家國有銀行2年期美元理財產品的張先生昨天告訴《每日經濟新聞》。人民幣匯改之后,很多中長期外匯理財產品的購買者都面臨著無法贖回的尷尬。
  張先生購買的這款外匯理財產品,當時的預期收益率只有2.4%,人民幣匯改后,收益估計大部分只能用來抵消美元貶值。但由于產品中沒有提前終止的條款,現在無法“割肉”甩出,只能等待產品到期。
  類似的投資者不在少數。來自銀行的數據顯示,從2003年下半年到2004年上半年,上海各銀行集中推出了數十種期限在2年以上的外匯理財產品,目前這些產品都還沒有到期。匯改后,這些理財產品已經成為“雞肋”,甚至出現收益為零。但其中不少產品都沒有提前中止條款,或者只有銀行有提前中止權,而某些客戶擁有提前中止權的產品,還要求客戶在提前中止時支付一定的費用。
  “當時外匯理財產品沒有設置提前中止條款,一方面是為了規避風險,另一方面則和銀行的外匯理財操作模式有關。”一位上市銀行上海分行的資深理財師告訴《每日經濟新聞》,國內公開發售外匯理財產品的興起從2003年下半年開始,由于當時美元利率較低,因而外匯理財產品一出就受到市場的熱捧。
  該人士介紹,其實銀行很早就將居民儲蓄的外匯通過國際市場獲得收益,但這些收益都為銀行所得,存款者只拿到較低的外匯存款利率。2003年下半年開始,由于人民幣升值預期升高,銀行的結匯量開始上升,外幣存款面臨壓力,再加上一些在外匯儲蓄上處于“劣勢”的銀行開始推出比定期存款收益率更高的外匯理財產品。這使得外匯理財突然活躍。
  但由于當時市場處于開發初期,銀行最初的思路是“從自己的收益中讓度一部分給購買者”,為了規避風險,并且盡可能地少分出收益,因而很多理財產品都沒有設置提前中止條款。
  另一方面,銀行的外匯理財產品往往通過購買外資銀行的產品獲得收益,當時國際市場上的有些產品實際上并沒有給中資銀行提前中止權,“中資銀行無法中止,自然會將風險向下轉移”。
  這使得中長期外匯理財產品的購買者實際上被套牢。工行上海市分行一位人士表示,該行的外匯理財產品基本都無法提前支取,根本不可能出現提前支取熱潮。一些持有者擔心人民幣仍然具有升值空間,手里的外匯理財產品成了燙手的山芋。
銀行力推短期外匯理財產品
  伴隨著人民幣升值,一些長期外匯理財產品購買者被套牢,短期外匯理財產品成為各銀行力推的重點。
  交通銀行上海分行一位資深理財師接受《每日經濟新聞》采訪時說,目前外匯理財產品呈現出,期限短、著重本金安全性兩大特點。
  他認為,市場對人民幣升值的預期已經有一兩年,很多擔憂升值后外幣資產貶值的投資者已經提前結匯,而外幣持有者則希望能增強流動性,在升值時減少損失。同時,伴隨著市場競爭的加劇和銀行產品設計的成熟,目前很多新推出的外匯理財產品都增加了贖回條款。
  這一判斷得到來自市場的證實。中行上海市分行有關人士介紹,7月22日,即人民幣升值后的第一天,該行“春夏秋冬外匯理財”產品的銷售量較前一天猛跌33%,但僅第二天銷售量就出人意料地回升到原先的水平,目前每天的銷售都維持在接近300萬美元的水平。其中,投資期限為1個月的“立秋一月”最受投資者青睞。
而期限更短的投資期權類產品也成為銀行力推的重點。交通銀行和花旗銀行分別推出了最短投資期限為一周的“智匯寶”和“優利存款”。

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關鍵字: 長期 外匯理財

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