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投資海外資本市場先看清收益率

作者: 佚名  上傳時間:2009-02-15  瀏覽:83
渣打銀行獨創的外匯理財產品―――指數掛鉤投資產品,第一次讓內地外匯投資者的資金和著名的美國道瓊斯工業指數連在一起,并且,道指無論漲跌,都會給投資者帶來盈利。幅度越大,投資者賺得越多。
漲跌都賺錢最高年收益率8%
  該產品的設計比較保守,投資期限為3年。當道指在年內任一次的漲幅或者跌幅超過參考水平的35%,投資者就能獲得當年8%的回報;波幅不到35%,但超過了25%,收益率為6%;如果波動在25%之內,客戶只能獲得本金加上1%的收益。也就是說,無論道指是上漲還是下跌,波動的幅度越大,投資者的收益就越高。不過,收益的上下限也十分明確,三年投資期最高總收益率為24%,最低為3%。
  公開數據顯示,道指從2004年的10453.92點起步,年終收盤于10783.01點,全年上漲3.1%,屬于較為平穩的一年。自2000年以來,僅有2003年波動劇烈,道指全年上漲超過了25%,但離35%還差好大一截。不過,道指的參考水平并不一定以年初或者年末的指數水平為基準。據渣打銀行中國區企業傳播總監錢菁介紹,參考水平將在8月底產品發售結束后,根據市場情況確定。
預期收益率約4.6%
  過去半年,道指始終在10000點至11000點之間震蕩,最近正徘徊在10500點附近。假設以10500點作為參考水平,要想獲得最高8%的年收益率,道指需上穿14175點,或者下破6825點。這兩個點位是過去5年中從未見到的。
  一位國有銀行資金業務部人士分析,銀行對推出的產品都會有一個收益率預期,而這個預期與市場平均收益率差別并不大,這款3年期產品的年收益率應與目前美元3年期利率接近,即4.6%左右。
  不過,現在10年期以上國債的收益率也在4%以下,3年期產品的年收益率能達到4.6%,已經很有吸引力了。該人士還提醒投資者,在人民幣升值的預期下,美元的匯率風險仍值得警惕。這款產品如果提前贖回,就不能享受保本待遇。
外資行拔頭籌內地行在觀望
  據《錢周刊》了解,上海銀行界人士都對這款產品表現了極大的關注。大多數人士認為,外資銀行能推出首個掛鉤海外市場的產品,主要由于外資銀行在國際市場上具有資金運作優勢,動作較快。
  業內人士介紹,目前國內銀行在外匯理財業務上扮演的是“中間商”的角色:從外資銀行那里批發來的產品,拆分后零售給投資者,從中賺取手續費。一位商業銀行的理財師也表示,從回避風險的角度考慮,中資銀行應該多推出一些短期的、與利率掛鉤的產品。
  與中資銀行不同,外資銀行都瞄準了中高端客戶,因此它們的產品起點比較高,渣打的這款產品起售金額為1萬美元。此時,中資銀行卻在紛紛降低門檻,招行、廣發等銀行都把原來1000美元的起點降低到500美元。
信托產品可能率先破局
  中高端客戶對收益率的預期更高,對資金安全性也更為看重,這正好與信托公司的客戶定位不謀而合。
  上海一信托業人士表示,在掛鉤方式上,以“參與率”分享指數漲跌收益更有吸引力了,即收益率上不封頂,下有保底。
  此外,最近能源類商品行情看好,掛鉤油價、金屬價的產品也在研發當中。央行宣布人民幣匯率將參考一籃子貨幣匯率之后,掛鉤一籃子貨幣的信托產品也將不日推出。
香港金融新品通常掛鉤多個股市
  最近,香港多家金融機構都推出了掛鉤海外股指或股票的基金和票據。不同的是,這些產品同時與多個指數或者股票掛鉤,甚至收益率并不取決于股指的升跌或者波動幅度,而取決于不同股指的相關性。
  韓國股市今年表現理想,匯豐和UBS都推出了與韓國股市掛鉤的產品。
  恒生銀行本月推出了兩只保本基金,與道瓊斯歐盟50指數、恒生指數、日經225指數以及標普500指數掛鉤。其中的“潛力基金”投資期為2年,“派息基金”投資期為3年,并派發6%的保證收益。

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